
2025年12月26日比较大的证券公司,上交所甩出一条重磅政策——《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,直接给憋着劲冲刺上市的商业航天企业,撬开了一道关键的大门。
这可不是什么不痛不痒的政策,对于商业航天赛道来说,算得上是“雪中送炭”的大动作。
为啥这么说?咱们得先掰扯掰扯商业航天企业的痛点。做火箭、造卫星、搞发射,哪一样不是烧钱的无底洞?前期研发投入大到离谱,短时间内根本赚不到钱,而过去的上市标准死死卡着盈利指标,这就导致很多技术实力不错的企业,只能眼巴巴看着资本市场,迈不进去门槛。
这次的新规直接打破了这个僵局,不盯着盈利数字不放了,转而看重企业的技术硬实力、研发投入占比和未来的市场潜力。这一下,整个商业航天赛道都被盘活了,一批憋了多年的龙头企业,终于能排着队冲击科创板了。
根据目前市场上的公开信息,至少有9家商业航天龙头已经把上市提上了日程。这些企业覆盖了火箭制造、卫星研发、发射服务等核心环节,每一家拎出来,都是赛道里叫得上号的“狠角色”。
在这里必须先明确一点:以下内容仅为客观的行业信息梳理和企业关联分析,不构成任何投资建议。大家买股票都是自己的真金白银,一定要做足功课、谨慎决策。

咱们先说说蓝箭航天,这可是国内商业航天领域的老牌选手,它的液氧甲烷火箭技术在国内处于第一梯队,之前已经完成了多次火箭发射和回收试验,技术成熟度很高。
和蓝箭航天沾得上边的上市公司不少,参股层面有金风科技、鲁信创投、斯瑞新材、张江高科,这些公司早早布局,就等着蓝箭航天上市带来的估值提升机会。
而在核心供应端,超捷股份、派克新材、高华科技、铂力特等企业,分别给蓝箭航天提供精密零部件、特种合金材料、传感器和3D打印产品。蓝箭航天的上市进程加快,订单量大概率会跟着涨,这些供应商自然也能跟着分一杯羹。
再聊聊天兵科技,这家企业的撒手锏是火箭的快速发射和低成本控制,它的天龙系列火箭已经成功完成了多次商业发射任务,在民营商业发射市场里,口碑一直不错。
参股天兵科技的上市公司里,有个挺有意思的选手——海翔药业。很多人可能会纳闷,一个做医药的公司,咋就跨界参股航天企业了?其实这就是资本市场的魅力,不少上市公司都会拿出一部分资金,布局高成长性的新兴赛道,押注未来的发展潜力。
除了海翔药业,炬华科技、中信建投、航天机电也在参股名单里。天兵科技的核心供应商也很有看点,超捷股份、隆盛科技、富瑞特装等,都是各自细分领域的佼佼者,天兵科技的上市,无疑会带动这些供应商的业绩增长。
然后是星河动力,这家企业主打“一箭多星”发射服务,这个技术可是个香饽饽。现在低轨卫星组网是大趋势,一箭多星能大大降低卫星发射的成本,所以特别受商业卫星公司的欢迎。
参股星河动力的上市公司包括淳中科技、泰胜风能、航天动力、张江高科。张江高科算是眼光毒辣,同时参股了蓝箭航天和星河动力两家龙头,妥妥的押注商业航天赛道的“老手”。
在核心供应端,高华科技、航天电器、铂力特等企业,和星河动力的合作都很稳定。随着星河动力订单量的增加,这些供应商的业绩也有望迎来新的增长点。
除了上面这三家,星际荣耀、中科宇航、微纳星空、屹信航天等几家龙头,也都是上市赛道上的有力竞争者。
星际荣耀的参股企业有南钢股份、万隆光电、兆驰股份,中科宇航背后站着越秀资本、豪能股份、泰胜风能,微纳星空则有盛邦安全、北方华创等参股股东。屹信航天虽然参股企业不多,但西测测试、天箭科技等供应商,也能从它的上市进程中分到红利。
看到这里,可能有人会问,商业航天赛道真的有那么大的潜力吗?答案是肯定的。
从市场需求来看,现在全球都在抢着建低轨卫星互联网,咱们国家也在大力推进相关项目,未来几年,卫星发射的需求会呈爆发式增长。而且商业航天的应用场景越来越广,除了传统的通信、导航,还能用到气象监测、国土资源勘探、海洋观测等多个领域,市场空间大得很。
再加上这次的上市新规,相当于给商业航天企业注入了一剂“强心针”。企业上市之后,可以通过资本市场融资,拿到更多的钱去搞研发、扩产能,进一步提升自己的竞争力。而对于那些参股和供应企业来说,龙头企业的上市,不仅能带来订单增长,还能提升自身的估值水平。
不过话说回来,商业航天赛道虽然前景广阔,但也不是没有风险,咱们得理性看待。
首先是技术风险,火箭发射和卫星研发都是高精尖的活儿,一个小小的技术失误,就可能导致发射失败,造成巨大的损失。其次是市场竞争风险,随着越来越多的企业进入这个赛道,未来的竞争会越来越激烈,那些技术实力不强、资金储备不足的企业,很可能会被淘汰。还有政策风险,虽然现在政策是鼓励的,但未来如果行业发展出现一些问题,政策也可能会进行调整,这都会影响到整个赛道的发展。
对于咱们普通投资者来说,看待这些即将上市的商业航天龙头和相关受益企业,一定要保持清醒的头脑。
不要看到“上市”两个字就盲目跟风,毕竟投资不是买彩票,不能靠碰运气。在关注这些企业的时候,要多去了解它们的技术实力、研发投入、市场份额和财务状况,只有把这些功课做足了,才能做出正确的决策。
可能还有人会问,除了这些已经浮出水面的受益企业,还有没有一些隐藏的“黑马”?其实是有的。比如一些给商业航天企业提供软件服务、地面设备的公司,虽然现在看起来和航天的关联度不高,但随着行业的发展,它们的机会也会越来越多。
另外,商业航天的发展,也离不开整个产业链的协同。从上游的材料、零部件,到中游的火箭制造、卫星研发,再到下游的发射服务、应用市场,每个环节都缺一不可。只有整个产业链都发展起来了,商业航天赛道才能真正走向成熟。
咱们再聊聊科创板,这次新规专门针对商业火箭企业,其实也是科创板支持硬科技企业的一个缩影。科创板成立以来,已经培育了一大批高新技术企业,这次给商业航天企业开绿灯,也能吸引更多的优质企业登陆科创板,提升科创板的整体质量和影响力。
对于那些即将上市的商业航天龙头来说,上市只是一个新的起点,而不是终点。上市之后,它们面临的压力会更大,不仅要面对资本市场的考核,还要面对市场竞争的挑战。只有那些真正有技术、有实力、有担当的企业,才能在激烈的竞争中站稳脚跟,成为行业的领军者。
最后,还有一个问题值得大家思考:随着这些商业航天龙头的上市,国内的商业航天赛道会不会迎来一轮新的洗牌?那些实力不济的企业,会不会被市场淘汰?而那些真正的龙头企业,又能不能抓住这次机会比较大的证券公司,实现跨越式发展,在全球商业航天市场上占据一席之地?
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