投查查配资平台 [机构调研记录]中信证券调研京东方A、和远气体等11只个股(附名单)

证券之星消息投查查配资平台，根据市场公开信息及7月25日披露的机构调研信息，中信证券近期对11家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）京东方Ａ（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：京东方A在机构调研中表示，一季度LCDTV面板价格全面上涨，二季度面板采购需求有所降温，7月LCDTV部分尺寸产品价格小幅下降。LCD行业平均稼动率自2024年11月开始上升，2025年一季度保持高位，二季度稼动率下调，三季度持续调整。公司在柔性AMOLED领域构建了产能和技术优势，覆盖手机Top品牌客户，积极布局车载、IT等中尺寸创新应用。对于行业未来发展趋势，公司认为LCDTV类产品将延续大尺寸化趋势，柔性MOLED产品在智能手机端渗透率提升，中尺寸IT、车载应用逐渐增加。MLED业务涵盖背光和直显应用，珠海晶芯COB产线量产，与上影集团合作升级观影体验。

2）和远气体（中信证券参与公司特定对象调研&现场参观&现场参观交流）

调研纪要：公司近几年来，除了保持氧氮氩等大宗气体的发展势头外，主要利用宜昌、潜江化工园的资源、区位等优势，以及公司在气体合成、分离和提纯方面的技术优势，创新升级全产业链循环供应体系，投资30余亿元建成了宜昌、潜江两大电子特气产业园。潜江电子特气产业园的高纯氨、高纯氢、高纯一氧化碳等产品已量产并稳产，其中高纯氢销售呈现增长态势，电子级氯化氢、氯气、羰基硫将在第三季度达到稳产，在第四季度开始进入半导体、面板企业认证。潜江产业园整体已进入稳产和增产阶段，效益在今年会得到体现。宜昌电子特气及功能性材料产业园三氯氢硅、硅烷、四氯化硅主产线已达到稳定运行，硅基功能性新材料、氟基电子特气试生产顺利，一期所规划的产品在今年将全部投产稳产，在下半年将开始产生收益。随着两大产业园的逐步投产稳产量产，以及一批工业气体项目的增加，公司经营会实现稳步增长。

3）金沃股份（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：金沃股份主营轴承套圈的研发、生产和销售，主要客户为国际轴承企业。公司已完成对高速锻精切、热处理、精磨环节的投资，提高了综合竞争力。丝杠业务方面，公司正有序进行产能建设和生产，预计今年建成年产50万套生产线。绝缘轴承套圈业务旨在防止电腐蚀，制造成本低，应用于新能源汽车、变频空调等领域，第一条年产200万件生产线预计2025年3季度建设完成。未来公司将继续进行自动化、智能化的研发，提高市场份额，并以创新和研发驱动，瞄准新产业、新赛道。

4）斯瑞新材（中信证券参与公司特定对象调研&现场参观&现场）

调研纪要：斯瑞新材在中高压电接触材料、盾构机配套产品、液体火箭发动机推力室、医疗CT领域及光模块芯片基座等多个领域展开布局。中高压电接触材料主要用于电力行业中高压开关领域，公司研发高电压等级真空开关用触头材料，产品国内市场占有率超过60%。盾构机配套产品方面，公司为超大直径盾构机主轴承研制高强度全铜保持架，但该业务收入占比较低。液体火箭发动机推力室项目预计年产200吨锻件等，已提交证监会注册，正稳步推进。医疗CT领域，公司与西门子医疗、万睿视、联影医疗等合作。光模块芯片基座领域，公司启动年产2,000万套光模块芯片基座/壳体材料项目，研发低成本批量生产金刚石铜工艺。

5）能科科技（中信证券参与公司线上电话会议）

调研纪要：能科科技于2022年底战略性布局AI业务，2023年和2024年大力投入AI产品研发与市场拓展，2024年下半年正式确立“ALLINAI”的发展战略。AI业务涵盖具身产品智能化、工业研制智能化、工业软件+AI智能助手三大领域，已在多款垂域模型和场景应用gent开发上取得进展，并计划向民用工业领域扩展。公司具备深厚的行业理解、丰富的工业软件产品线以及良好的生态合作基础，拥有模型开发、gent开发、数据工程和AI场景应用四大核心团队。民用工业领域需求旺盛，政策支持智能化升级，市场空间广阔。员工持股计划考核标准包括2025-2027年AI业务收入增长率目标。

6）利尔化学（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：利尔化学2025年上半年业绩上涨主要得益于部分产品销量和价格同比上涨及降本增效。公司将继续确保重点项目按期完成，优化现有工艺技术，提高产品质量，降低生产成本，提升产品竞争力。公司看好草铵膦和精草铵膦的未来发展，尽管行业竞争激烈，但仍将稳步扩大市场份额。湖南津市2万吨/年酶法精草铵膦项目已投产，生产情况正常。公司非常看好精草铵膦的市场空间，将持续推进海外市场布局。国际市场方面，公司将强化客户合作，加快产品登记，拓展营销渠道，推进国际制剂业务。荆州基地的氰化钠项目尚处于前期工作阶段，需待董事会审批。公司看好氯虫苯甲酰胺的市场前景，生产装置正在有序建设。控股股东、实控人拟发生变化，具体进展需经过国资审批流程，公司会按规定做好信息披露。

7）华帝股份（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：华帝股份在机构调研中表示，公司将在平衡各渠道发展的基础上向下沉渠道发力，通过打造新零售门店、提升核心门店覆盖率、提高门店动销率、大店导购项目、产品品牌升级、优化产品结构、深化门店拜访、设置专人专岗和提供展柜支持政策等方式推动下沉渠道发展。公司以产品技术创新为核心，推出多种新产品，包括洗碗机、烟机、燃气热水器、壁挂炉、蒸烤一体机等，满足消费者多元需求。公司持续推进智能制造、数字化营销、客服一体化、业财融合等项目，建立品类驱动的组织运作机制，实现全链条专业化、平台化运作，推动品类业务融合，导入NPS体系，完善内部管理基础。公司开拓全方位产品线，巩固传统品类优势，提升市场份额，建立前瞻性预警机制，建立品类经营的矩阵组织运作模式，提升系统性品类运营能力，加强内部协作，建立适合华帝体系的GTM组织和管理体系。公司重视股东回报，连年分红，累计实现21.93亿元现金分红，未来会结合自身发展情况合理确定利润分配方案。

8）国光股份（中信证券股份有限公司参与公司特定对象调研&现场调研）

调研纪要：国光股份在2025年招聘应届大学毕业生300余名，技术营销和技术服务团队规模超千人。植物生长调节剂行业企业规模小且分散，有利于头部企业发展。公司2025年将按《未来三年（2024-2026年）股东报规划》积极回报股东。植物生长调节剂行业增速高于农药行业平均增速，市场容量大。今年以来，公司主要植物生长调节剂制剂产品所需的农药原药产品价格总体平稳。公司通过产品开发、优化迭代、增加登记证件、田间药效试验、提升产品质量、增强服务能力等方式提升市场份额。全程方案中各产品毛利几乎无变化，旨在提供一站式解决方案。2025年一季度毛利率提升因高毛利率产品销售增加及部分原材料价格较低。

9）洁雅股份（中信证券参与公司特定对象调研&现场会议）

调研纪要：铜陵洁雅生物科技股份有限公司2025年二季度湿巾业务订单充足，存量客户订单稳定，并承接了部分关键客户欧洲和加拿大市场新增业务。核心客户包括Woolworths、金佰利、强生、宝洁等国际品牌，以及Babycare、东方甄选等国内电商品牌。目前公司产能利用率为80%左右。美国工厂处于建设期，预计明年可以投产，主要服务于国际品牌客户的北美市场业务。美国工厂投资风险包括厂房改造和审批进度不确定性、客户审核能否一次性通过、投产时间可能延迟、中美文化差异可能导致生产效率不达预期。美国工厂将通过引入自动化生产线和优化管理流程，实现运营效率提升和成本结构优化。预计本年度外销业务占比将提升至50%以上。化妆品业务主要以为欧莱雅代工为主，未来不排除通过行业并购实现规模扩张。目前自有品牌业务营收占比很低，现阶段仍以代工业务为主。洁创医疗业务尚未取得实质性进展，未来将结合市场环境变化和战略发展需要，动态评估并优化业务发展方向。业务驱动力包括现有品牌客户的业务拓展和美国工厂。公司股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素综合影响。

10）申通快递（中信证券参与公司电话会议）

调研纪要：申通快递拟收购丹鸟物流100%股权，丹鸟物流提供高品质快递服务，覆盖300城，日均业务量超400万单。丹鸟物流2024年盈利2000万元，2025年1-4月亏损，因业务量爬坡、行业竞争加剧等原因。交易条款包括过渡期亏损补偿、减值补偿及分期付款机制，确保股东权益。申通将摒弃‘以价换量’模式，推动从规模扩张向品质升级转型。

11）TCL智家（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：TCL智家介绍了2025年一季度经营情况，实现营业收入46.00亿元，同比增长9.58%，归母净利润3.02亿元，同比增长33.98%。奥马冰箱连续16年中国冰箱出口全球第一，多个市场出口市占率位居前列。公司积极响应以旧换新政策，推出高品质产品满足需求。东南亚生产基地一期在泰国建设冷柜生产线，二期计划新建冰箱生产线。母公司报表期末未分配利润为负数，暂未达到分红条件。主营业务为冰箱、冷柜和洗衣机，暂无空调相关业务。保持奥马冰箱当前股权比例能有效激励管理团队，实现多方共赢。

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